Prečo VC fondy tak tlačia konvertibilné úvery do startupov? Aj keď už sú preinvestované, majú tržby a definovateľnú valuáciu?

Konvertibilný úver je pôžička, ktorá sa premení do equity. Ľudsky povedané, investor dá startupu peniaze výmenou za budúce akcie.

Poučky hovoria, že by sa mal používať v úplných začiatkoch firmy, prípadne na bridgovanie v ťažkých časoch.

Ono to ale má veľa smart-looking quick-wins pre startup aj investora - vyjednávanie je kratšie ako equity deal, startup netreba valuovať (kedy býva najviac kriku), papierovania je menej (chudáci právnici) a ani úroky netreba splácať, veď sa skonvertujú do akcií.

Idyla, nie?

Nie, equity investície tu nie sú pre nič za nič. Totiž pri convertible note, ak startup nezíska investíciu, často chýbajú jasné pravidlá ako postupovať - či sa dlh konvertuje, splatí, alebo predĺži.

Stretávame sa tiež s firmami, kde investori využili konvertibilnú pôžičku vo viacerých kolách. Na konci dňa je takýto startup plný investorov, ktorí nie sú spoločníkmi, ale veriteľmi a všetci len čakajú, kým to niekto striggeruje a dotiahne equity investíciu.

Záverom - je to určite dobrý nástroj na rýchle peniaze s málom paperwork. Len sa nedajte zlákať krátkodobými výhodami.

#venturecapital #convertiblenote #startuplaw #startupfinancing